与LF CORP.续签HAZZYS 品牌许可，增加箱包品类授权公司及全资子公司上海迪美瑞与韩国LF CORP.续签《品牌许可合同》，授权公司及迪美瑞在中国大陆境内生产和销售HAZZYS 品牌服装及配饰产品，并增加箱包品类授权。

    此前，公司与韩国LG CORP.（已更名为LF CORP.）签订10 年品牌许可即将到期，本次续签于2022 年1 月1 日生效。其中男装、女装有效期10 年，其中先期5 年，在网点数量和销售金额符合三方约定标准时，再续约5 年；箱包有效期3 年，在网点数量和销售金额符合三方约定标准时，再进行续约。LF 根据销售业绩收取一定比例品牌使用费，并约定最低保证许可使用费。经LF 书面批准，迪美瑞可自主选择供应商进行产品生产。

    HAZZYS 发力渠道优化+产品研发+品牌推广，中高端英伦休闲领域领先公司持续运营HAZZYS 品牌多年，HAZZYS 品牌目前在国内已具有较高的知名度、美誉度和忠诚度，在中高端英伦休闲风格细分市场处于领先地位。

    截至2021 年9 月30 日，公司已在全国核心城市核心商圈、商场、购物中心等建立了391 家线下门店，在天猫、京东等第三方平台设立品牌官方旗舰店。HAZZYS 品牌近三年分别实现营业收入8.7 亿元、10.1 亿元、12.3 亿元，年复合增长率达18.92%。

    通过签订《品牌许可合同》，进一步加强公司和LF 合作，为公司实现高质量、稳定、可持续发展奠定基础。未来，公司将继续加强HAZZYS 品牌渠道优化、产品研发、品牌推广及运营管理，继续利用平台+品牌“1+N”的优势加大HAZZYS 品牌拓展力度，以一二线优势市场为基础，加大三四线城市加盟商拓展力度，提升整体店铺规模；推进产品年轻化、多品类、多系列发展；坚持与品牌定位匹配的品牌塑造与推广，提升客户综合体验、口碑与复购率，促进公司实现高质量、稳定、可持续发展。

    维持盈利预测，维持买入评级。续签后，哈吉斯品牌在中国大陆将开大店扩品类，开拓加盟市场，提升店铺规模，持续推进品牌发展；其他成熟品牌、成长品牌、培育品牌也将各自明确发展方向，提高运营效率。我们预计公司2021-2023 年营收分别为45.8 亿、56.1 亿、68.9 亿元，归母净利分别为5.1 亿、6.6 亿、8.7 亿元，对应EPS 分别为0.4、0.5、0.7 元，PE 分别为12、9、7x。

    风险提示：宏观经济增速和社会消费景气度不及预期；品牌渠道拓展和终端销售不及预期；行业竞争加剧等。