维持“推荐”评级

    一直以来，市场对中航三鑫最大的疑虑在于幕墙施工背景的公司突然华丽转型大规模生产浮法玻璃和特种玻璃，公司能否成功实现转型？从本次调研来看，我们认为公司蚌埠和大亚湾基地产销均已步入正轨，显示公司转型已初步取得成功；公司目前布局产业链上下游，规模效应和协同效应即将显现。预计2010-2012 年EPS 分别为0.16、0.48、0.99元/股，对应PE 分别为106、35、17，维持“推荐”评级。