投资要点

    主营业务经营状况良好,尤其是与重型机械配套的齿轮箱销售状况良好,未来两年行业发展前景看好

    公司技术优势使公司产品由低端向高端转移

    未来三年公司年复合增长有望超过40%,业绩有望大幅度增长

    公司三项费用降低明显,毛利有望恢复到原材料涨价前

    公司08-09年EPS0.47-0.82元，按09年16倍PE估值，目标价13.12元

    投资结论

    背景投资策略结论：市场短期内将在2000-2500点间宽幅震荡,我们认为下半年如财政政策有松动迹象和关注点由CPI转向经济增长,则指数有望升至2500-3000点。我们认为目前点位进一步杀跌的可能性不大,下半年整体市场走势应该呈现前低后高走势,长线资金可以做战略性配置,谨慎预计市场将上升15-20%。

    目标价格：13.12RMB(120日)

    报告日价格：10.00RMB