受营销组织变革以及财务费用激增影响,上半年业绩出现波动。 公司持续推进营销组织的变革以及营销服务的落实,促进公司在生态农业及智慧农业方面的发展,受营销组织变革、第一季度原材料价格波动的影响业绩出现下滑。同时基于银行借款的关系,财务费用增加283.37%, 影响了公司上半年业绩。 随着组织变革的不断推进, 下半年业绩有望出现好转。

    打造农业大数据云平台。 公司确定了“生态农业、智慧农业”的核心战略,并围绕其展开了一系列的战略布局。 2014 年公司并购北京金禾天成,获取了金禾天成在农业耕作 10 余年积累的海量数据,弥补了自己在农业大数据领域的短板,建立了行业领先的农业大数据生态圈,打造了决胜未来的核心竞争力——农业云平台。 2015 年公司就无人机领域与深圳大疆进行战略合作,有望提高数据获取能力以及精准性,提升了农业大数据战略的核心竞争力。

    围绕云平台,公司业务多点开花, 有望打造完整农业大数据业务生态圈。 ,依托公司农业云平台强大的数据处理分析能力,公司将和原生态模式升级为“云+端”的新和原生态模式; 凭借技术优势,发力品牌种植,强势切入下游种植业;依靠行业经验,有望在品牌种植的基础上搭建 B2B、 B2C 电商平台。以平台为基础,多种增值业务齐发展, 这种新商业模式将成为芭田股份未来高速增长的主要动力。

    维持“买入”评级, 维持目标价 27 元。 预测 2015-2017 年净利润为3.04/4.22/5.35 亿元, EPS 为 0.36/0.49/0.63 元。