公司收到通知,经中国证监会上市公司并购重组审核委员会于2015年5月12日召开的第37次并购重组委工作会议审议,公司发行股份购买资产事项获得无条件审核通过。5月13日复牌。

    投资要点:

    并购重组事项顺利落地,澳洋健投并表显著增厚业绩。此次证监会批准通过,宣告大股东澳洋集团向公司注入旗下医药健康资产的事项最终顺利落地,根据澳洋健投的业绩预计未来保持较高速增长,并表后将显著增厚公司业绩。按照公司发行后总股本7.12亿股计算,收购澳洋健投将增厚公司2015-2017年EPS分别为0.07、0.09和0.15元。

    双主业的战略转型正式启动。通过本次并购重组,公司将由单一的粘胶短纤制造企业转变为与医药健康并行的双主业公司,快速切入市场空间巨大、盈利水平更高的医药物流和医疗服务领域,打造新的利润增长点。

    医院发展战略清晰,积极寻求产业拓展。目前公司是A股中市值最小的综合医院标的,战略布局体检、美容等衍生项目,致力于打造重资产综合医院与轻资产托管医院、专科医院的互补业务形态,同时重点发展的康复医院有望借助集团养老公寓的产业平台实现连锁经营,不排除通过并购实现公司的跨越式发展。

    维持强烈推荐评级。按发行后7.1亿股本计算,预计2015-2017年EPS为0.07、0.12、0.21元,本次重组事项通过意味着转型战略的正式启动,我们看好公司粘胶短纤行业向上带来的业绩改善弹性和依托集团资源转型医疗服务的长远发展,预计未来仍将有医疗服务相关项目落地,维持强烈推荐评级。

    风险提示:粘胶短纤价格波动风险;医疗纠纷风险。