定价结论：

    我们建议按照2006 年摊薄业绩0.36 元/股的25-30 倍PE 询价，区间为9-10.8 元/股，预测公司2007、2008、2009 年业绩为0.38、0.52、0.72 元/股，给予2008 年动态30 倍PE，公司合理价值为15.6 元/股。

    主要依据：

    公司主导产品是受话器与微型扬声期，这两个产品占收入的90%，也是公司主要利润来源。

    公司本次发行股票募集资金投资项目实施后，公司在进一步提升微电声器件产品的研发及制造技术的基础上增加产能1.7 亿只，增加产能一倍左右。

    风险提示：

    原材料价格上升会压缩公司的毛利空间，从而业绩达不到预期。