事件：

    公司发布《2019年半年度业绩预告》，预计上半年归母净利润5000万元-6000万元，同比增长62.84%-95.41%。

    评论：

    1、上半年公司业绩延续高增长态势。

    公司于2018年完成重组中光学集团事项，2018年公司全年实现营收和归母净利润同比分别增长55.34%和237.74%；2019Q1延续高增长势头，营收和归母净利润同比分别增长23.38%和198.99%；此次公司预告2019H1业绩同比增长62.84%-95.41%，延续了高增长的态势。其中，根据半年度业绩预告测算，公司2019Q2单季度归母净利润同比增长75%-139%。上半年业绩高增长原因主要是公司专注提质增效、持续调整优化产品结构，经营业绩及质量实现稳定增长。

    2、军品业务有望持续受益于国防信息化建设。

    为更好的发挥“中光学”的品牌效应，促进上市公司业务军民融合协同发展，公司近日正式更名“中光学”。公司军品主要由中光学承担，包括多款轻武器瞄准镜、稳定控制光电系统及探测与干扰系统，部分列装军品独家供应军方，另外还有边海防要地监控产品等。我国强军目标要求确保到2020年信息化建设取得重大进展，随着我国军费的持续增长，以及军队信息化建设持续推进，预计公司将从中持续受益。且公司于年初完成了总额3.51亿元的配套融资项目（发行价15.35元/股，新增股份2284万股），扣除中介机构费用后共3.36亿元用于中光学能力建设项目，预计将进一步提升军品实力。

    3、光学业务拓展至消费电子，未来发展潜力较大。

    公司光学业务主要由新近成立的子公司利达光电承担，主导产品包括透镜、棱镜、光学镜头、光学辅料、光敏电阻等，应用领域目前已拓展至消费电子领域，公司近日在全景网投资者关系互动平台表示，公司为华为P30系列手机批量提供潜望式微棱镜等核心光学部件，且与华为建立了良好的合作关系。据MCW2019大会，华为官方宣布其P30系列手机全球发货量已达1000万台，且达到这一销量用时比上一代产品P20系列提前62天，显示出强劲的销售势头。预计公司消费电子业务发展潜力较大。

    4、业绩预测

    预计公司2019-2021年归母净利润分别为1.73亿元、2.06亿元和2.47亿元，维持“强烈推荐-A”评级。

    风险提示：产品研发进度不及预期；民品市场竞争加剧。