公司于 7月份发布公告称，子公司中航锂电拟与浙江省电力公司、杭州市政府开展合作，在杭州市实施2万辆电动汽车私人租赁项目。若项目总体完成，预计 2012 年可实现销售收入约 2亿元，2013 年实现销售收入约 7 亿元。该项目目前还处于筹划阶段；因2012-2013 年度，中航锂电处于募集资金投资建设期，期间费用呈大幅增长趋势，租赁电动车运营在达到市场预期情况下，预计仅能实现盈亏平衡或微利。若项目运行顺利，预计有可能在 2014 年开始对公司业绩产生较大贡献。

    盈利预测及投资建议

    预测公司 2012年、 2013年和 2014年EPS 分别为0.16 元、0.20 元和 0.33元，对应 10 月 23 日股价 11.45 元的 PE 分别为72倍、57 倍和35倍。因为公司电动车租赁项目和其他锂离子动力电池业务的业绩影响因素较多，公司明后年业绩可能存在较大弹性，暂不评级。

    股价催化剂

    新能源汽车和新能源电池相关政策的发布。

    风险提示

    宏观经济波动影响下游市场需求的风险； 杭州电动车租赁项目市场推广进度低于预期的风险； 产品安全事故风险。