1月15日,公司披露“2014年第一次临时股东大会决议”,大会审议并通过《关于公司2014年度日常关联交易预计情况的议案》、《关于公司与乘飞机他签署的关联交易议案》。审议内容表明公司本次停牌重组进展较为顺利,重组资产涉及军品的概率较大,目前仍在进展中。

    2012年12月28日的《关于公司与乘飞机他签署的关联交易议案》披露,公司与成飞集团按照《土地置换协议》已履行相关义务,并于2012年办理完毕相关土地过户手续,但双方尚未对该等土地上的房屋建筑物和机械设备等资产进行置换,目前双方已于2013年12月27日签订《资产置换协议》,协议约定对该等土地上的房屋建筑物和机械设备进行置换。成飞集团置出的资产金额为8144万元,涉及建筑面积为3.69万平方米,成飞集成置出的资产金额为2657万元,涉及建筑面积为1.48万平方米,置出资产差额部分5487万元由公司向成飞集团支付。

    中航工业集团防务分公司下属有两家上市公司,成飞集成和洪都航空。2013年12月23日,成飞集成和洪都航空同时停牌。之后,洪都航空复牌并公告称,公司实际控制人中航工业集团决定以成飞集成为主体进行本次重大事项筹划,并启动相关工作。洪都航空公告承诺,未来3个月内,不存在重大资产重组、资产收购、发行股份等重大事项的可能。

    通过分析,成飞集成本次资产重组涉及军品的可能性较大,公司目前的业务主要为汽车模具及电池等非军品。但公司大股东为成飞集团,隶属于中航工业集团防务板块,主要生产国内三代战机,为航空领域重点生产企业。中航工业集团的防务分公司主要负责战斗机、教练机、无人机及导弹业务的研制、生产和销售。

    盈利预测:预计2013-2015年公司EPS为0.49、0.61、0.79元,对应PE分别为53、42和33倍。给予公司“增持”评级。风险提示:1.本次资产重组事项进展低于预期;2.本次资产重组未涉及军工资产或未涉及重要的军工资产;3.公司当前业务增速低于预期。