获得高新技术企业认定（公司所得税率优惠）使公司获得增长。公司08 年获得高新技术企业认定，2008 至2010 年所得税按15%的比例缴纳，这使得公司08 年实际所得税率由07 年的35.26%下降到18.78%。公司08 年实现营业收入48935.14 万元，同比下降0.99 %，实现利润总额5723.63 万元，同比下降15.66%。

    依靠所得税优惠，08 年实现净利润4652.09 万元，反而同比增加5.87%。

    公司业务受金融危机影响，但安然“过冬”可期：公司08 年全年营业收入微降，特别是在08 年第3 和第4 季度，营业收入分别同比下降12.08%和32.05%，金融危机对公司08 年下半年（特别4 季度）影响非常大。进入09 年后，公司接订单情况开始好转（由年前的出门找订单，回到了在家收订单），目前上半年订单已经排到位。公司已经基本上走出了金融危机影响的低谷，安然“过冬”值得期待。

    原材料价格下跌将使公司09 年产品毛利率提高：公司原材料主要为澳毛条。该原材料价格从08 年初的11 万/吨一直下跌到目前6 万/吨。公司在09 年可以享受原材料价格下跌而带来的毛利率增长。另外由于公司产品议价能力较强，价格基本维持在10 美元/米，因此 09 年全年公司产品平均毛利率会提高。

    公司项目09 年4 季度进入收获期，2010 年将全面提升公司业绩。公司募资项目和自有资金项目已经接近尾声，加上公司原有的700 万米产能，公司共计1600万米的产能。由于国内毛纺新增产能不多，预计在公司09 年4 季度扩产后能使产品销量更上一个台阶。待到2010 年，随着行业的逐渐复苏，公司业绩将会有较大幅度的增长。

    大股东支持和“如意纺”新技术将为公司未来的发展奠定基础。为了支持股份公司的发展，大股东不排除未来对上市公司进行优质资产注入的可能。另外公司无偿拥有大股东的“如意纺”新技术，这些都将为公司未来的发展奠定坚实的基础。

    继续给予公司“推荐”的投资评级。我们预测公司09-10 年EPS 为0.41、0.62、0.85 元，未来6-12 月的目标价格可达10.00 元，继续给予“推荐”评级。