证通电子是一家主要致力于安全支付和自助服务相关产品的研发、生产、销售及应用集成服务的龙头企业。公司已经取得了国内20 多家银行终端设备选型入围资格，并成功跻身于国内银行自助服务设备供应商前三甲之列。

    2008 年，公司营收4.15 亿元，归属母公司所有者的净利润6586.13 万元，分别同比增长35.65%、51.84%。2009 年一季度，公司营收和归属母公司所有者净利润1759 万元，分别同比增长200.50，171.07%。

    电话E-POS 产品迎来爆发式增长。2008 年，公司电话E-POS实现营收2.32 亿元，同比大幅增长370.94%。2009 年，即便公司E-POS 产品的销售基数已经大幅增长和竞争的加剧，但E-POS 产品仍将是推动公司业绩增长的主要动力。

    加密键盘业务是公司的另一大看点。公司是国内加密键盘行业的龙头企业。预计，2009 年，公司加密键盘产品的营收仍将保持稳定增长。

    在国内银行自助服务终端领域，公司已取得前三强的市场地位。

    2008 年，公司自助服务终端产品营收增长放缓主要是受奥运封网影响。长期看，自助终端产品仍有较大的发展潜力。

    风险：电话E-POS 产品的营收规模在大幅增长之后，增速有放缓的风险。

    根据我们的预测，公司2009、2010、2011 年的每股收益分别为0.93、1.07、1.20 元，对应6 月9 日收盘价28.67 元的市盈率为30.83、26.79、23.89 倍，暂给予“谨慎推荐”的投资评级。