chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

证通电子(002197)机构评级研报股票分析报告

 
沪深个股机构研究报告机构评级查询:    
 

证通电子(002197)首次覆盖报告:卡位粤港澳核心节点 IDC大规模盈利在即

http://www.chaguwang.cn  机构:国盛证券有限责任公司  2019-03-18  查股网机构评级研报

金融IT 细分领军,大力拓展IDC 及云计算领域。证通电子创立于1993 年,2007 年在深圳交易所成功上市。公司以金融自助服务终端起家,并于2015年非公开发行15 亿元,大力发展IDC 及云计算领域。在深圳、广州、东莞和长沙拥有5 个大型互联网数据中心。公司现已成为一家产品及服务涉及金融电子、IDC 及云计算、LED 照明三大领域,集自主研发、生产、销售及服务为一体的高科技企业。

    卡位大湾区核心节点,2019 年IDC 业务有望规模化盈利。1)在两个城市群(粤港澳大湾区和湘江环长株潭城市群)公司IDC 业务都有着较大市场领先优势,共有5 个自建IDC 分布式数据中心,规划机架总规模将达到3 万个,达到Tier4 级别(国际公认的数据中心标准里的最高等级),即金融类A 级的标准建造。已进驻和已签约进驻的客户有百度、腾讯、优酷、360、京东、中国电信、平安通信、长沙市人民政府等。2)2016-2018 年为IDC业务的投入期,收入利润阶段性承压,2018 年下半年以来,公司不断斩获优质客户大单,2019 年IDC 业务有望迎来规模化盈利。

    “粤港澳大湾区”升级为国家顶级发展战略,公司有望享受城市发展和信息化浪潮。“粤港澳大湾区”一词,从2017 年3 月首次写入政府工作报告,到2018 年全国两会政府工作报告中,将“粤港澳大湾区”写入区域发展新格局段落中,升级为国家顶级发展战略。公司光明区节点位于大湾区三大核心城市广州、深圳、东莞三角形的中心点,同时又是广深创新走廊的中心位置。随着粤港澳大湾区战略的实施,掀起的城市发展和信息化革新浪潮,公司有望充分受益。

    2019 年目标市值75 亿元,首次覆盖给予“增持”评级。根据关键假设,预计2018-2020 年营业收入分别为14.38 亿、22.75 亿和34.38 亿;2018-2020 年归母净利润分别为0.06 亿、1.06 亿和2.09 亿。参照同行业公司估值,且考虑最优质的金融业客户占比较大、盈利能力高于同业,给予2020 年目标市值75 亿元,对应PE 36x。首次覆盖给予“增持”评级。

    风险提示:机柜上线进度不达预期;公司受益大湾区不及预期;宏观经济风险;关键假设与实际情况不符的风险。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2021
www.chaguwang.cn 查股网