支撑评级的要点

    09 年上半年公司火电铸钢件的占比有所下滑，从之前的50%以上下降到目前的46%，由于电站铸件的毛利率是所有产品中最高的，短期内公司的毛利率水平将有一定压力。

    风电铸铁件将是09 年拉动业绩增长的主要动力，09年上半年风电铸铁件同比增长309%。08 年10 月底，公司自筹资金建设的瓦房店热加工基地提前1 年时间建成投产，新增风电铸铁件40,000 吨。

    评级面临的主要风险?? 铸锻件行业与整个机械行业和宏观经济相关性非常高，宏观

    经济的波动和固定资产投资的下滑将会对公司下游行业产生比较大的影响。

    估值

    公司09 年的经营目标是实现主营收入13.6 亿元并且完成利润目标1.8 亿元，我们预计公司完全有能力超额完成制定的经营目标。由于市场整体估值回升，参考25 倍10 年预测市盈率，我们将该股目标价格由26.00 人民币上调至28.00 元人民币。维持买入评级。