公司住宅项目今年热销，三季度热销势头持续，重点楼盘供不应求。今年重点销售项目有合肥世纪阳光花园兰阳苑、合肥琥珀名城、蚌埠琥珀花园等。兰阳苑已售出600多套，琥珀名城已售出1500套，为满足客户需求，公司采取不捂盘策略。

    收购中房置业公司100％股权推进中，公司项目储备有望翻番，项目开发前景可期。目前公司自身项目储备建筑面积约120万平米，收购后将增加约120万平米，其中中房蓝郡项目规划建筑面积25万平米，土地2006年取得，成本较低，靠近合肥市董铺水库，风景秀丽，开发前景尤佳。水岸阳光、阳光水岸项目未交纳土地出让金合计2亿元，将由中房置业缴纳。

    安徽省房地产业快速发展，全省商品房销售面积和销售额在全国的占比逐年提高，公司作为区域龙头将充分受益。

    给予增持-A投资评级。若本次收购于2010年上半年完成，预测2010年、2011年摊薄后EPS为0.71元/股、0.95元/股。给予2010年EPS以25倍PE,对应目标价17.8元/股；预测收购完成后每股RNAV为11.9元，给予50％溢价，对应目标价17.8元/股；综合两种评估方法，给予6个月目标价17.80元/股。