报告摘要：

    1－3季度公司实现主营业务收入和归属于上市公司股东的净利润分别为3.72亿元和0.53亿元，同比分别增长57.85％、20.13％。三季度末预收帐款6.46亿元，较年初增长127.5％，较上半年末增长61％。公司在三季报中披露，预计09年全年业绩的同比增减幅度不超过30％，由于商品房销售面积增长，主营业务收入和主营业务利润均会相应提高。

    收购中房置业股权的工作积极推进中。收购若成功，中房蓝郡等优质项目将进入股份公司，中房蓝郡项目的土地系2006年取得，位于合肥市蜀山区董铺水库附近，适于开发中高端住宅，拥有较大的升值空间。上海绿地集团今年9月在合肥市政务区竞得低密度住宅用地，楼面价5120元/平米，大体可以比较。

    公司作为区域龙头，可充分受益于区域市场的巨大发展空间。10月份（截至23日）合肥住宅日均备案套数约390套。10月份合肥土地市场继续保持旺盛需求，10月12日有6宗地块溢价成交。

    维持增持-A评级。对于土地升值的预期提高，微幅调高公司每股RNAV；给予2010年预测EPS以26倍PE；综合两种估值方法，上调目标价至18.40元。