公司拥有注塑机、吹瓶机、灌装生产线（包含水处理设备） 、二次包装设备等一系列完整的饮料包装设备的生产线，是国内饮料包装企业的龙头企业，可以充分享受饮料包装业的快速发展。

    饮料包装机械市场空间巨大。 目前公司每年的销售收入只有 4、5亿元，而国内饮料包装机械的市场空间在百亿以上，且每年仍以两位数以上的速度增长，公司有较大的发展空间。

    公司产品竞争力强。与国内公司相比，公司具有整套包装设备的生产能力和工程技术支持等综合服务能力，尤其是当前越来越多的企业更加倾向于采购成套的包装设备生产线，公司的优势明显；与国外公司相比，公司产品价格只有进口产品的 1/3-1/2，且性能接近，具有较明显的性价比优势。

    进口替代是公司重要的发展方向。 目前国内饮料包装机械 40%以上依赖进口， 公司依靠良好的性价比优势抢占国外产品的市场份额。

    目前公司的发展重心依然在饮料包装机械市场。不过，随着公司高黏度流体灌装设备项目的投产，公司已经开始尝试向食品、日化、啤酒行业进行市场开拓。公司高黏度流体灌装设备的价格较公司普通的 PET灌装机高 20%-30%，毛利率与普通 PET灌装机接近。食品包装机械的市场空间与饮料包装机械的市场空间规模接近，这为公司提供了远期发展空间。

    二次包装设备产能扩张完善公司产业链。公司 09年底增发的募投项目“数控全自动二次包装设备技术改造项目”进展顺利，目前已接近完工，预计 11年初项目可以达产，从而可以大大增加公司二次包装设备的生产能力。由于劳动力紧张、工人工资上涨，企业开始增加对二次包装设备的采购，从而增加了二次设备的需求。

    投资策略：预计公司10/11/12年每股收益0.278、0.448、0.643元。公司受益于饮料业的迅速发展，公司的传统经营模式保证了公司业绩的稳定增长，向注塑机的延伸完善了公司的产业链，二次包装设备产能的扩张顺应了劳动力成本上升导致机器替代的趋势，公司代工的新经营模式一旦打开局面，将给公司带来新的业绩增长点；而且公司也加大向日化、啤酒包装机械市场开拓的力度，这给公司的远期发展提供了市场空间。我们认为公司具有良好的长期发展潜力，给予“强烈推荐”的投资评级