新产品节能降耗效果突出，高油价有利于推广，未来发展空间广阔。

    公司前期研制成功的“全自动轻量化吹灌旋一体机”生产的550毫升轻量瓶的瓶身仅重9.8克，而目前市场上主流的瓶身重量基本上都在15克以上，减熏超过35%，按照用于制作瓶子的原材料PET当前的市场价格1.5分／克测算，公司研制成功的新产品生产线可以每年节约700多万元。PET的价格与原油价格密切相关，在目前高油价的背景下瓶装水的生产企业有足够强的动力购买公司的新产品。目前中国大约有500条瓶装水生产线，全球则有约4000条瓶装水生产线，市场空间广阔。

    公司饮料代加工新模式虽然近期进展慢于预期，但未来发展前景仍值得期待。

    公司与可口可乐己签订的两条瓶装水生产线合同标志着公司向下游延伸的新模式已经迈出坚实脚步，虽然近期进展慢于预期，但未来发展前景仍值得期待，随着市场的进一步开拓和客户的认可，我们预计公司新模式将成为公司未来重要的利润增长点。做饮料代加工业务的可比公司珠海中富目前总市值已经接近100亿，也体现出投资者对饮料代加工业务发展前景的看好。

    风险因素：新模式推广进度、原材料波动和汇率波动。

    维持业绩预测，维持“买入”评级。考虑到饮料行业的巨大发展潜力和公司良好的发展前景，我们预测公司2010年到2012年每股收益分别为0.23元、0.41元和0.63元，年均增长率将超过50%，我们认为达意隆2012年合理的市盈率可为30倍，对应股价18.90元，当前股价被低估，因此我们维持公司“买入”评级。