投资评级与估值:我们预计随着传统设备技术得到更多下游厂商的认可、利用代加工业务帮助市场拓展和代工业务的顺利开展,作为饮料包装机械的龙头,公司将凭借完善的产品线和过硬的产品质量在竞争中胜出。2011 年-2013年公司将实现收入7.36 亿、10.2 亿和14.4 亿,收入两年复合增速为39.8%,2011 年-2013 年净利润分别为0.63 亿、0.93 亿和1.36 亿,净利润两年复合增速为46.9%,11-13 年EPS 分别为0.32,0.48,0.70 元,同比增长34%/47%/47%。建议给予公司2012 年PE26 倍,6 个月目标价12.5 元,给予“增持”的投资评级。