2008年1-9月，公司实现营业收入2.16亿元，同比增长44.57％；营业利润4262.26万元，同比增长46.56％；归属于母公司净利润3951.00万元，同比增长38.35％；实现摊薄每股收益 0.42元。其中7-9月公司实现营业收入7716.32万元，同比增长43.89％；营业利润1209.14万元，同比增长43.16％；归属于母公司净利润1433.33万元，同比增长37.28％；实现摊薄每股收益 0.15元。同时公司预计08年全年净利润同比增长30%-50%之间，按此计算公司08年每股收益在0.47元-0.54元之间，符合我们的预期

    前三季度收入保持快速增长态势。公司主要产品为独一味系列产品以及参芪五味子等。公司自年初上市以来采取积极的销售策略，加大了产品的市场推广力度，公司前三季度销售收入一直呈现快速增长态势，前三季度收入同比增速分别为47.68%，45.11%和44.57%，预计全年也将保持40%以上增速。

    毛利率提高提升公司业绩。在原材料价格上涨，生产成本上升的背景下，公司的综合毛利率却由去年同期的48.22%上升到55.03%，同比上升了6.81个百分点；这主要得益于公司采取了诸如节能降耗、强化生产管理等一系列成本控制措施，并取得了良好的成果，既有效抵御了中药材普遍上涨的压力，也有效提升了公司的业绩。

    应收账款增加，期间费用率上升。报告期内公司应收账款增加到1.09亿元，同比增长了154.30%。这主要是由于银根紧缩政策下，公司放松了优质经销商的信用额度。受公司积极销售策略影响，公司销售费用上升较快，公司的销售费用率由去年同期的21.09%上升到27.44%，上升了6.35个百分点，导致期间费用率上升了6.62个百分点，达到34.83%。公司的运营能力还有待进一步加强。

    盈利预测与评级。公司前三季度业绩符合我们预期，我们暂不调整公司的盈利预测，预计公司08-10年EPS分别至0.51元，0.67元和0.78元，对应08-10年动态市盈率为20倍，15倍和13倍公司作为一家小盘绩优股，未来增长明确，我们认为目前估值并不高，维持公司"增持"的投资评级。