2008年5月16日，各以10.03、10.61和10.91元/股初始公发（IPO）的塔牌集团、民和股份和安妮股份8000、2160和仅仅2000万可流通新股，将在深证所中小板初始上市交易！因国内最大肉鸡苗生产企业民和股份首发后每股账面价值高达5.25元、2008年预测每股收益高达0.96元、询价对象报价区间上限高达26元，而首发价、首发P/E仅仅低为10.61元、13.78倍，故新股初始估值最为业界关注。

    不论从新股IPO公司微观金融、行业分析还是股市系统看，在理论上都可能存在一系列决定新股上市定价的因果性因素；至于如何识别一系列显著性影响因素，则是金融计量学的经验应用问题。

    以全流通下恢复IPO来所有新股为观测值，应用关于上市首日收盘的多因素经验方程，结合显著性决定因素，推知：塔牌集团、民和股份和安妮股份首日收盘估值，各为：16.37、36.58和23.95元/股；根据定价方程1倍标准误（68.15%置信度）并结合具体应用经验，则单值估计上、下4.04、9.02和5.91元，可作为实际价格和期望定价相比是否被高估、或低估的判定标准！

    无任何数理统计显著性差异地，在新股密集初始公发最优申购策略中，则求出合塔牌集团、民和股份和安妮股份初始估值，亦为：15.27、31.61和23.08元/股。

    易知2008年3月19日以来，深证所中小板所有首日上市新股初始收益率、市盈率、市净率和询价对象报价区间上限的比率，平均各为：111.3%、61.1、5.73倍和1.38，而已知新股询价对象报价区间上限，则分别高达：13.2、26和15.6元/股。准此以言，塔牌集团、民和股份和安妮股份平均初始估值，则高达：21.01、33.83和22.4元。

    尽管新股申购期望毛收益率为中签率和初始上市收益率的乘积，但在新股公告初始上市下，因中签率显为已知常数，故新股申购期望毛收益率，则仅取决于：首日收益率、特别是具体的卖出收益率！

    综上：以新股上市首日收盘多因素定价方程为基础，推知塔牌集团、民和股份和安妮股份初始估值或静态均衡价格，可为：16.37、36.58和23.95元/股，而结合定价方程标准误及经验，则单值估计上下4.04、9.02和5.91元，可作为实际价格和期望定价相比是否被高估或低估的判定标准，并重点在首日交易策略选择上具有指导意义！