精准锁定互联网版权行业稀缺优质平台入口。 公司传统业务以商务信息用纸的研发、生产、销售以及综合应用服务为主, 近年来, 随着电子商务的发展、环保成本提高、劳动力成本上升的压力, 行业整体低位运行,公司收入和净利润规模均有所下滑,为此此次收购畅元国讯切入互联网版权领域加快战略转型升级,标的公司是稀缺性的版权服务运营商,以版权确权、监测佣金、增值服务是主要盈利来源, 管理团队在互联网行业均有丰富经验,前瞻性非常强,是其业务发展的指导性基础。

    互联网版权服务产业迎来黄金发展时期。 新兴互联网版权服务产业和数字版权内容分发是在计算机技术、网络技术、流媒体技术等高新技术基础上,融合并超越传统出版而发展起来的, 数字作品借助互联网的低成本和快速复制传播的特点使得网络盗版和互联网版权保护日趋严峻。随着近年来国家政策打击盗版使得企业违法成本上升、IP价值的提升激发了权利人的版权意识等,国内版权服务行业最好的时代已经来临。

    畅元国讯是具备门槛、稀缺性的版权数据入口平台。 公司具备先进的版权服务理念, 参与制定的 DCI 体系已成为国家标准, 丰富的产业经验和技术底蕴是未来成长壮大的坚实保障,还是民营企业中少有的拥有互联网出版牌照的企业,体现出优秀的资质。 公司正从技术型的企业向服务运营型企业转型升级, 打造全新的数字版权综合服务和数字内容分享交易平台,联结丰富的内容及渠道资源,旗下的“版权家”和“艺百家” 平台有望显现较好的内部协同性, 作为版权 IP 的入口价值会越来越高,版权大数据深度开发潜力巨大。

    首次给予“强烈推荐-A”投资评级。 公司预计 2015-17 年 EPS 分别为0.04/0.38/0.59 元,凭借此次增发收购完成畅元国讯后,业务卡位在“互联网+版权”领域,正好顺应当下版权价值重估的大趋势,平台价值逐步显现。风险提示: 业绩不达预期、 版权大数据积累及平台推广效果不佳、竞争加剧