空管产品将呈现加快增长的趋势

    2011 年1-12 月，公司实现营业总收入 172.83 百万元，同比增长 19.69%；

    其中，空管产品、其他产品和地面交通产品等业务收入分别同比增长36.83%、43.40%和-32.80% ；对应的收入构成分别为61.33%、23.66%和14.89%，相比去年同期，分别变动 7.68 、3.91 和-11.63 个百分点。从 10-12月单季度情况看，公司实现营业总收入89.85百万元，同比增长-7.88% ，慢于1-12 月收入增长，占 1-12 月营业总收入的比为51.99%。2012年1-3月，公司实现营业总收入13.28百万元，同比增长38.36%。

    2011 年1-12 月，公司实现营业毛利 62.81百万元，同比增长 23.81%，快于收入增长；其中，空管产品、其他产品和地面交通产品等业务毛利分别同比增长31.23%、38.28%和-24.50% ，对应的毛利构成分别为72.59%、17.77%和9.42% 。公司实现营业毛利率 36.34%，高于上年同期（35.13%）1.21 个百分点；其中，空管产品、其他产品和地面交通产品等业务毛利率分别为43.01%、27.29%和22.99%，相比去年同期，分别变动-1.83、-1.01和2.53 个百分点。从 10-12 月单季度情况看，公司实现营业毛利 31.56百万元，同比增长-5.97% ，营业毛利率35.13%，低于1-12 月毛利率水平。2012年1-3 月，公司实现营业毛利 5.11 百万元，同比增长 49.70%，快于收入增长；公司实现营业毛利率38.49%，高于上年同期（35.57%）2.92个百分点。

    公司核心业务依然是空管产品，其毛利占比达72.59%，其增长态势近期比较稳健；各单项目毛利率有所下降，但综合毛利率上升，显示业务优化的趋势明显。“十二五”期间，空管装备和相关服务行业将呈现加快增长的趋势。

    费用率开始逐步出现下降

    2011 年1-12 月，公司实现主营业利润37.37百万元，同比增长19.48%，慢于收入增长；公司主营业利润率 21.62%，低于上年同期（21.66%）0.04个百分点。对应的期间费用合计为25.43 百万元，同比增长30.77%，其中，营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用和资产减值损失等分别同比增长43.77%、26.81%、21.97%、19.92%和6.01% ；期间费用率合计为14.72%，高于上年同期（13.47%）1.25 个百分点，其中，营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用和资产减值损失的费用率分别为1.54% 、3.29% 、10.09%、-1.61% 和1.41% ，相比去年同期，分别变动0.26 、0.18 、0.19 、0.80 和-0.18 个百分点。从10-12 月单季度情况看，公司实现主营业利润22.08 百万元，占2011 年1-12 月主营业利润的比为59.08%，同比增长-10.85% ，主营业利润率24.57%，高于1-12 月主营业利润率水平