我们预计，2009-2010 年，公司每股收益分别为0.28 元、0.50 元和0.82 元（精细化工3 大业务板块贡献0.59 元，保温公司贡献0.23 元）。我们按照2010 年公司精细化工3 大业务板块20 倍市盈率、保温公司贡献业绩30 倍市盈率估值，目标价18.70 元。首次评级为“推荐”。