报告要点

    事件描述

    彩虹精化发布公告,公司全资子公司深圳永晟新能源拟收购深圳宏旭新能源汽车运营有限公司90%股权。

    事件评论

    收购宏旭新能源,完善新能源汽车业务布局。公司自2014 年以来正式专注于新能源产业发展,从新能源发电(光伏),再到新能源应用(电动车),打造基于清洁能源的能源互联网平台。公司此前公告收购充电易科技有限公司20%股权,首次进入电动车充电领域,本次收购宏旭新能源,将进一步完善公司在新能源汽车业务上的布局。宏旭新能源成立于2015 年8 月,主营新能源汽车及电池等零部件销售与开发,汽车租赁等,公司为深圳市政府2015年纯电动通勤客车指标投放项目的中标单位之一,未来将主要拓展新能源客车运营业务。本次收购前,个人股东吴邻持有宏旭新能源99%股权,吴茜持有1%股权,公司计划分别收购吴邻和吴茜持有的宏旭新能源89%、1%的股权,由于对方尚未完成注册资本缴纳,故本次收购价格为1 元。

    积极推进新能源汽车业务布局,拓展新兴增长点,夯实能源互联网战略发展基础。在政策支持、产业发展等带动下,今年以来国内电动车进入快速发展阶段,一方面新能源汽车销量快速增长,另一方面企业通过多种模式创新进入新能源汽车领域。公司作为国内能源互联网新起之秀,积极推进新能源汽车业务布局:1)电设施作为电动车发展的命脉与咽喉,未来市场空间广阔,伴随相关支持政策的出台,充电桩将有望进入快速扩张期。公司此前通过收购充电易20%股权,借助其平台优势,快速切入充电桩运营,拓展新兴成长的;2)收购宏旭新能源,布局新能源汽车运营业务,推动业务模式创新,打造新兴成长点。

    自主开发与收入齐头并进,打造GW 级光伏电站平台顺利推进。公司2014年规划三年光伏装机1GW,目前具有并网电站约40MW,后期将通过“自主建设+收购”的模式实现电站规模扩张:1)自主开发方面,目前公司在建电站180MW,项目储备超GW;2)收购方面,公司计划2015-2016 年期间收购200MW 电站规模。同时,公司推出20 亿元规模的非公开增发方案,解决GW 级别电站开发资金需求。整体上,我们认为公司电站开发顺利推进,规模有望超预期,预计今年底大概率超500MW,明年底超1GW。

    维持买入评级。公司电站规模持续扩张,驱动盈利增长,布局电动车业务,打造新兴利润增长点,预计2015、2016 年EPS 分别为0.17、0.80 亿元,对应PE 分别为138、30 倍,维持买入评级。