公司在喉口类疾病用药和抗泌尿系统感染类用药领域处于领先地位，拥有西瓜霜、三金片两个全国知名品牌。主导产品为西瓜霜润喉片、桂林西瓜霜、三金片等。公司08 年销售收入10 亿元，归属于母公司所有者的净利润2.7亿元，近三年收入，净利复合增长率分别为13.8%和12.4%。

    主导产品桂林西瓜霜、三金片等竞争优势突出，公司07，08年两次提价，累计提价达50%，但目前产能利用率仍维持较高水平，生产供不应求，募投资金将解决产能瓶颈问题，提升盈利空间。

    二线产品脑脉泰，眩晕宁片为脑血管疾病用药，市场容量大增速快，发展前景广阔。目前仍处导入期，在广西、北京、上海三地以学术推广方式启动销售市场，09 年将在全国推广销售，有望快速放量。

    存在风险：

    市场风险：产能大幅扩张面临市场考验降价风险：政府定价产品存在调价风险合理估值区间：

    我们给予公司09 年动态市盈率24-28 倍的估值，对应价格区间为17.5元-20.4 元。