公司是一家主要向电力、烟草等行业提供应用软件开发与销售，系统集成及技术支持与服务的公司。公司董事长兼总经理徐智勇与第一大股东陆燕为夫妻关系，二者为公司的实际控制人。公司此次发行A股1,350万股，占发行后总股本的25.23%。

    主营业务重点关注应用软件和技术服务。公司的主营业务包括系统集成、应用软件开发与销售和技术支持与服务。系统集成业务收入占营业收入的比重呈逐年下降之势。应用软件开发销售及技术支持服务这两项高毛利业务保持高速发展，使得公司的综合毛利率水平大幅提升，为近年净利润增速远高于同期收入增速的主因。

    将受益于SAP在电力行业的拓展。在电力行业领域，公司软件产品的竞争优势在于其与SAP公司的ERP相融合，在开展业务时，公司所开发的电力安全生产管理软件是对SAP的ERP强有力的补充。随着电力行业信息化投资规模的不断扩大，SAP公司的ERP在电力行业的深入拓展，公司相应软件产品将会拥有广阔的市场前景。

    我国烟草行业信息化投资稳定增长。近年我国烟草行业信息化投资增速一直维持在10%以上。公司目前专注于烟草行业电子政务和电子商务工商协同应用。目前公司软件已成为全国电子政务领域主导产品，在工商协同的信息化领域，公司更是占据了全国40%以上的市场份额。

    募股资金投向分析。公司拟将首次公开发行股票募集的资金用于ERP融合电力安全生产管理系统技改项目、ERP融合电力实时数据集成应用系统技改项目、烟草电子政务平台技改项目、烟草工商信息协同系统技改项目、研发及客户支持中心技改项目等五个项目，共需资金1.54亿元，超过投资总额的资金用于补充流动资金。项目若顺利实施，将有助于完善公司的产品线，提高公司在电力和烟草行业信息化领域的核心竞争优势。

    盈利预测及估值。预测公司2008年、2009年按发行后总股本摊薄的每股收益分别为0.85元和1.03元，我们认为公司上市后的合理市盈率应为36-39倍，公司上市后的合理价格区间应为30.6-33.2元。