投资要点:

    1.事件

    新世纪新世纪(数字天域借壳)10 月 30 日晚发布公告称:公司于2014 年 10 月 29 日收到中国证券监督管理委员会的《关于核准杭州新世纪信息技术股份有限公司重大资产重组及向何志涛等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》(证监许可[2014]1108 号)及《关于核准豁免何志涛及一致行动人要约收购杭州新世纪信息技术股份有限公司股份义务的批复》(证监许可[2014]1108 号),核准公司本次重大资产重组及向何志涛等发行股份购买相关资产,核准豁免何志涛及一致行动人因以现金认购公司非公开发行股份而应履行的要约收购义务。

    2.我们的分析与判断

    新世纪通过与数字天域进行资产置换及发行股份购买资产的方式实现主营业务的转型,此次证监会审批通过新世纪的重大资产置换,意味着在交易完成后,新世纪将持有数字天域 100%的股权,上市公司现有资产、负债、业务等将被剥离,数字天域的联络 OS、中间件平台及相关应用等优质资产及业务同时注入上市公司。

    数字天域的主营业务是向超过 400 家手机制造商、手机设计公司、芯片制造商等终端公司提供手机软件整体解决方案或功能模块,免费提供基于 Android 系统二次开发的智能手机操作系统、中间件及相关 APP应用,数字天域通过运营其自有 APP 应用和分发第三方 APP 应用获取收益。未来国内及发展中国家市场智能手机对功能机的替换市场空间仍巨大,结合数字天域和智能机芯片厂商的深度合作,以及数字天域凭借“联络 OS”手机操作系统占据移动互联网“入口”所构建的“平台+内容”独特优势,我们看好数字天域的高成长性。

    3.投资建议

    根据数字天域承诺业绩,预计 2014~2016 年 EPS 分别为 0.51 元、0.66 元、0.84 元,对应 PE 分别为 71、55、43 倍,继续维持“推荐”评级。