事件联络互动与游戏开发商合作开发的游戏产品《哆啦A 梦大赛车》与腾讯签订独家代理协议,授权腾讯在中国大陆地区独家代理发行和运营该产品,期限为三年。公司将享有该产品在腾讯游戏平台(包括微信、QQ、应用宝等)上线所有流水收入的10%作为收益。评论

    1. 手游首登微信预计显著提升业绩弹性。《哆啦A 梦大赛车》是一款休闲竞技类游戏,依托超人气IP 研发而成。这是公司首款登陆腾讯游戏平台的手游,彰显了公司在游戏开发和运营上的强大能力。登陆微信平台可以保证游戏月流水达到较高的水准,从而显著提升公司业绩。公司依托联络OS、通过游戏联运显著提升变现能力的逻辑正不断得到验证。

    2. 平台型筛选机制有望孵化更多优质游戏。公司秉承平台化的思路,依托海量活跃用户,逐级向游戏项目倒流,通过漏斗式的筛选机制锁定优质手游。这有助于更加精准把握用户口味,显著提高游戏上线之后的成功率。我们预计公司有望通过此机制推出更多优质游戏,登陆微信等强势平台,并推动综合毛利率的提升。

    3. 外延式扩张不断夯实智能硬件生态版图。公司凭借外延式投资不断夯实智能硬件生态圈,依托现有庞大的联络OS 用户基础,在智能可穿戴、智能家居和车联网等方向持续推进业务布局。公司近期1)投资eSmart Tech,利用其先进的通用物联网交互平台技术,打通不同智能家居产品之间的交互访问。2)拟要约收购德海尔医疗63%的股权,开启智能医疗的广阔市场。3)虚拟现实方面,公司前期投资的美国公司Avegant 所研发的VR 头盔Glyph,采用了创新的视网膜成像技术,荣获2016 年CES 最佳产品大奖,新品发货值得期待。

    4. 考虑到新游戏登陆微信后带来的业绩弹性,我们分别上调2016/2017e EPS 19%/22%至0.82 元/1.08 元,同比分别增长78%/31%。当前股价对应2016e P/E且与到50 倍。我们认为市场低估了联络互动平台型的业务布局和智能硬件生态版图的广阔空间。维持推荐,目标价86 元。