事件：

    2022年10月27日，光迅科技发布2022年三季度报告。2022年前三季度，公司实现营收52.80亿元，同比增长11.65%，实现归属于上市公司股东的扣非净利润4.47亿元，同比增长7.91%。其中三季度实现营业收入17.49亿元，同比增长9.84%，归属于上市公司股东的扣非净利润1.50亿元，同比增长15.91%。

    产业布局优势明显，云计算和接入网业务带动营收增长公司是全球领先的光电子器件、子系统解决方案供应商，主要优势是产品覆盖全面，拥有从芯片、器件、模块到子系统的垂直集成能力。2022年在“东数西算”工程和运营商“双千兆”网络建设的带动下，国内运营商在5G网络、算力网络和算力基受础益设下施游方产面业的投资都比较积极。

    拉动，公司数据通信和接入网业务成为主要的业绩增长点。

    实施股权激励，确保发展战略和经营目标实现为确保年发8展月战公略司和制经定营了目为标期实10现年，的20限22制性股票长期激励计划，对公司董事、高级管理人员、中层管理人员及核心骨干人员实施长期激励。激励计划中明确了限制性股票的授予以满足业绩条件为前提，并根据2021年业绩增长情况，对828人实施新一期股权激励。

    研发能力为支撑，产品布局紧跟客户需求和市场增量公司产品研发紧跟客户需求和文件增长的细分市场，聚焦数据中心网络和双千兆网络对光模块的需求，公司在5G、10G PON、高速数据通信光模块、超宽带光放大器、新型智能器件、相干器件和模块等方面都取得了较好的进展，驱动公司收入和利润持续增长。

    盈利预测、估值与评级

    82.62/92.93亿元，我对们应预增计速公司2022-202412.98%/12.75%/12.48%，归母净利润分别为6.12/7.02/8.03亿元，对应增速7.95%/14.66%/14.39%，EPS分别为0.88/1.00/1.15元/股。给予2022年25倍PE，对应目标价22.00元。维持“买入”评级。

    风险提示：系统性风险，数通市场增长不及预期风险，光电芯片供应链风险，市场竞争加剧风险