事件：

    4月14日，公司发布公告，以90%*min（2011年净利润的10倍，1.5亿元）的价格收购上海齐鼎餐饮90%的股权，转让方为齐大伟和齐春生。 要点：

    致力于成为国内领先综合餐饮服务提供商:公司主营酒楼业务，但由于直营店在开业当年需要一次性计入开办费和摊销部分装修费，净利润增速不稳定。为了平滑业绩波动，且考虑到市场空间，去年年报提到未来整体发展规划是通过把握“纵轴”和“横轴”两条主线，把公司建设为国内领先综合餐饮服务提供商，纵轴为向上游原材料行业延伸，横轴为继续拓展直营店、加快并购步伐和发展团膳等新业务。

    迈出并购整合第一步: 上海齐鼎餐饮有“味之都”连锁中式快餐、“鼎中鼎”豆捞、“伊莎贝拉”比萨等（网上对品质、服务等评价正面）；去年总资产为1.18亿元，净资产为0.47亿元，营业收入为1.4亿元，净利润为0.18亿元，净利率和净资产收益率分别为12.83%和38.03%（未经审计）。 在股权转让后，转让方承诺第一年由齐大伟主持经营工作，净利润增速不低于20%。假定增速为20%，按照1.35亿元的收购价格和6.78%的公司债券票面利率，上海齐鼎餐饮今年可以贡献1000万元的净利润，相当于EPS增加0.05元。

    门店有序扩张，快餐、团膳等新业务前景广阔：截至目前，公司拥有29家中高端直营店，其中12家在北京，4家在武汉，13家在其他地区，预计今年增加5家。

    在上市后，公司停止发展加盟店（2010年收购2家，有2家合同到期没有续签），数量减至5家，但考虑到品牌宣传作用，预计今年增加10家（加盟费包括100-300万元的初始费用和每年按照营业收入的2-6%收取的存续费用）。

    风险提示：食品安全问题、市场开拓进度低于预期等。