逻辑综述

    公司是国内通信配线网络服务领域的龙头企业，遍布全国的销售网络以及丰富的研发生产经验，为之后转型奠定基础。

    润良泰物联网产业基金由知名投行专家和产业专家组成，接手后进行管理改善、处理不良资产、精简人员、回笼资金并逐步布局未来

    物联网整体解决方案提供商有望获得产业链最大附加值。公司选择物联网模块和AEP平台作为产业切入点，打造基于“云+端”的整体解决方案。（成功案例：全球物联网龙头Sierra）

    公司收购龙尚科技+芯讯通，入股艾拉物联，牵手慧与，目前产业布局雏形初现

    公司传统业务在新管理层整顿下已出现好转，同时公司注入小基站等新产品线，有望在5G时代需求回暖及竞争结构改善背景下焕发新活力。

    看好公司的商业模式和长远发展。基于现有业务，我们预计公司2018~2020年净利润为1.8/2.3/2.9亿元（备考2.5/3.6/5.0），对应PE50/39/31倍（备考对应36/25/18倍），维持“买入”评级。