事项：

    公司近期密集公告业务中标情况，前期大力拓展智慧城市项目业务成果显著。

    评论：

    物联网技术赋能者，智慧城市业务逐步落地，维持“买入”评级

    公司作为物联网领域的技术赋能者，2018 年通过收购资产和引入团队，完成了模组—中间件—终端—云平台—解决方案的完整产业链技术布局，并在智慧城市领域首先逐步落地产品与技术。2019 年公司将通过广大合作伙伴共同挖掘市场需求，推动应用发展，我们看好公司的前景，预计公司将进入快速发展阶段，2018-2019 年公司净利润分别为1.9/2.7 亿元，对应 39/27 倍市盈率，维持“买入”评级。

    风险提示：物联网产业发展不达预期风险；项目拓展不达预期风险正文：

    公司智慧城市业务拓展成果显著

    经过2018 年的探索，公司主要确立了三个垂直应用领域作为业务方向：智慧城市、电动车、动产监控。近阶段，公司在智慧城市领域斩获颇丰：

    1、中标上海静安“151 项目”

    近日公司收到《中标通知书》，确认公司中标“2018 年-2019 年度联数公司物联网终端设备采购及安装项目”，具体标包如下，具体的交易价格、销售数量还需进一步确定。

    上海联数物联网有限公司是国家发改委 2018 数字经济试点的重大工程——上海静安“151 项目”的承建单位之一，也是上海智慧城市建设和运营的主要单位。日海本次中标了联数公司十个智慧城市物联网应用场景，体现了公司的技术优势和解决方案的能力，可以进一步积累技术经验，夯实行业地位，有利于公司的物联网业务的快速拓展。

    2、与平安智慧城市签署战略合作协议

    日前，公司与平安国际智慧城市科技股份有限公司签署战略合作协议，双方将利用各自的资源开展业务创新和市场宣传合作，重点在智慧城市相关的智慧生活，智慧政务，智慧园区以及其他领域，共同策划组织市场营销活动。

    平安智慧城市为平安集团旗下公司，平安集团作为国内领先的综合金融服务平台，建立了 6 大技术研究院，在金融科技、医疗科技、人工智能、区块链、大数据等方面均取得重大突破。凭借先进的科技优势，结合丰富的应用场景，平安陆续孵化出陆金所、平安医保科技、智慧城市等多个科技创新平台，向社会输出科技服务。公司与平安智慧城市合作，有望借助平安集团全国的渠道资源，快速推进物联网智慧城市解决方案的业务拓展。

    3、投资日海智慧城市，设立高考核标准

    近日，日海智能与宁波恒智新企业管理合伙企业（有限合伙）共同出资10,000 万元人民币设立深圳日海智慧城市科技有限公司，并约定：若日海智慧城市 2019 年度、2020 年度的营业收入分别不低于人民币 26 亿元、38 亿元，净利润分别不低于人民币 0.67 亿元、0.99 亿元，则日海智能收购宁波恒智新持有的20%的股权。

    宁波恒智新团队在智慧城市领域拥有丰富的渠道资源，公司此次与其共同投资设立子公司，实际上市借助其优势拓展自己的产品与市场。且较高的业绩考核要求，也有望大幅增厚上市公司业绩。

    达到业绩考核标准后再收购，相较于以往的收购后再完成业绩承诺的方式，对上市公司利益更有保障，对子公司激励也更强，预期日海未来的渠道伙伴合作方式都有望以此为模板展开。公司作为资本和技术提供方，有望通过该方式迅速铺开市场，做大业务规模。

    物联网技术储备已就位，静候产业发展东风

    2018 年，公司在资本层面完成了一系列的收购、整合，包括龙尚、艾拉、芯讯通，获得了物联网模组+云平台+解决方案的的能力。此外，通过引进优秀外部团队，布局了终端软件能力。经过了供应链整合以及研发一体化的改革后，公司基本完成物联网基础技术的储备。在此之上，公司向下游延伸，一方面成立终端公司，将技术转化为产品向外输出，另一方面确立了三大应用市场，向解决方案和项目业务迈进。总体战略规划上看，已经完成了资源和管理上的布局，2019 年是技术和资源的变现之年。

    实际上，物联网产业在快速发展中，随着运营商大规模采购模组（NB-IOT 价格降到20 元以下，对2G 模组实现替换），物联网连接数在成倍上涨，身边可以观察到的物联网终端越来越多，政府在智慧城市中用到的物联网技术手段日益丰富，产业全面向好。在此背景下，公司有望充分受益产业红利。