业绩总结：

    公司11 年实现营业收入6.4 亿元，同比增加7.3%，利润总额2.7 亿元，同比增长12.8%；归属于母公司股东的净利润2.1 亿元，同比增长9.7%；每股收益0.63 元，净资产收益率为11.03%。利润分配预案为每10 股派发现金红利4 元，以资本公积金转增股本，每10 股转增3 股。

    点评：

    公司全年共完成车运量52.5 万辆次，同比增长7%，较10 年17.1%的增速有所回落；完成客运量404.9 万人次，同比增长20.1%，较10年23.2%的增速小幅回落。共完成营业收入6.4 亿元，海安航线贡献占比91.6%。

    相比2010 年，2011 年公司净利润增加1796 万元，同比增长9.6%，一是由于公司车运量和客运量分别同比增长7%和20.1%，同时，北海航线的平均车运价格大幅上调12.33%，海安航线的平均车运价格上调0.32%，致使公司营业收入增长7.3%；二是由于政府补助增加使得营业外收入增加1658 万元，同比大幅增长299%，营业外净收入对净利润贡献率由2%上升至8%。值得注意的是，因为公司有效进行资金管理，利息收入增加，财务费用较去年大幅下降56.43%。

    公司工资福利费增加及售票窗口服务费增加导致销售费用较去年大幅增长67.4%。根据国家相关所得税过渡优惠政策，公司2011 年所得税率提高至24%，较2010 年提高2 个百分点，2012 年按25%税率执行。

    公司毛利率为46.8%，较10 年微幅下降0.9 个百分点，一是由于业务量增加、营运航次增加以及燃油价格、人工费用等主要成本要素上涨而导致营业成本增加；二是由于海口—广州航线船舶修理改造时间增加，营运收入大幅减少。其中，随着自驾游、瓜果菜等运量的增加，车运量、客运量稳步增长，但是由于人工、材料和燃油等成本的增加使成本的增长幅度大于收入的增长幅度，海安航线的毛利率同比减少2 个百分点至54.3%；广州航线船舶进厂修理停航时间较长，船舶营运航次和收入均有所减少，受成本增长的影响，该航线的毛利率同比大幅减少140 个百分点至-177.7%；由于公司加大营销力度，北海航线船舶营运航次和船舶单航次营运收入增加，收入的增长幅度大于成本的增长幅度，该航线的毛利率同比提高11.5 个百分点至7.3%。