投资要点：

    公司主要产品包括等离子电视屏散热板、通信机柜、通信机箱、汽车零部件等金属冲压钣金件，以及电动工具 OEM 和微型电机等，实际控制人为宋伯康家族。

    公司业务具有三个鲜明的特色：一、定位中高端，现有客户基本是相应领域的国际领导企业；二、核心产品均在客户供应体系中处于绝对优势地位；三、增长的主要驱动因素来自客户群体和核心产品的增加。

    公司未来增长亮点在于：一、意向与潜在客户众多；二、与大众联合合资生产中高端汽车四门两盖覆盖件；三、为锂电池领导企业 A123 SYSTEMS 供应新能源汽车电池外壳结构件，进入新能源领域；四、拟进入的汽车用无刷微型电机业务具有节能环保特征。

    公司长期竞争优势包括质量优势、生产工艺优势、先进的模具设计开发能力、快速的客户反应能力等。

    未来三年公司业绩增长动力分析：2010-2011年中期，业绩增长主要来自现有业务和核心子公司新朋金属 25%少数股东权益的收回。2011年中期起，无刷电机将开始贡献业绩。2012年，汽车四门两盖覆盖件将贡献主要的业绩增量。

    预计 2010-2012 年公司 EPS 分别为 0.75、1.00、1.35 元，目标价为30元，增持。与同类公司东山精密相比，公司具有绝对的估值优势。 主要风险：原材料价格上涨风险、人民币升值风险。