皇氏集团近期公告以自有资金出资与暾澜投资等合作方共同成立皇氏互联网金融服务公司，并运营“影视宝”等项目，我们看好公司围绕文化传媒产业链的持续布局，维持“强烈推荐-A”投资评级。

    文化产业嫁接互联网金融，充分享受行业创新盛宴。近年来国家大力推进金融改革，互联网金融已成为最具发展潜力的行业之一。公司设立P2P公司有利于优化产业结构，实现互联网+领域的迅速布局，“影视宝”等平台将为公司原有的影视等文化产业提供金融服务与支持，众筹模式将充分满足公司500部优质IP及精品版权的投资需求，解决资金问题的同时扩大公司的社会影响力和品牌知名度；

    引进互联网领域优质专业人才，大数据业务发展或可期。拟设立的P2P公司总经理CEO苏宁军先生拥有大数据及商业智能应用领域10年以上的从业经验，在阿里巴巴、中国电信、上交所数据团队等担任重要角色，另两名成员则在淘宝、华为等知名互联网大数据公司承担重要项目。我们认为，公司对于核心人才的招募和配置体现出对于大数据业务的重视，未来有望借助大数据平台建设进行影视剧数据资料的收集与分析，依托大数据对剧本、演员、导演、观众、票房等的精准分析提升项目的经济效益，平滑风险；

    编剧+制作+版权运营+渠道终端+互联网金融支持，公司格局再上新台阶。我们认为，公司对于影视产业链的布局已经超越了传统范畴，盛世骄阳作为内容运营商的定位和优势日益凸显。内容为王时代，公司已经布局了编剧平台喜多瑞+制作公司御嘉影视+新媒体运营企业盛世骄阳+覆盖90%网络媒体+互联网金融及影视众筹的完整商业闭环，未来有望延伸出粉丝经济等附加效应；

    维持“强烈推荐-A”投资评级。我们看好公司围绕影视及互联网产业链的持续布局，预计未来娱乐多元化步伐仍将继续。备考情况下预计2015~2016年净利润为2.5亿、3亿，备考EPS 0.83元/0.99元，维持“强烈推荐-A”投资评级；

    风险提示：产业链整合风险、娱乐多元化进度低于预期。