公司为国内前十的铝材加工企业，产能约占国内市场0.5%。公司目前是国内前十的铝型材加工企业，目前拥有铝型材产能5.25 万吨，约占国内市场0.5%。

    公司前身是罗普斯金花格网，由台湾罗普斯金集团于1993 年在苏州投资设立，主要生产建筑铝型材及工业铝型材产品。本次公开发行前公司的主要控股股东为罗普斯金控股，持有93.8%的股权，实际控制人为董事长吴明福。

    未来几年铝挤压材行业将受益房地产投资上升与消费升级。中长期来看，城市化进程以及存量住房改造将带来对建筑型材的大量需求。居民消费能力提高亦将带来对汽车和家电等产品的大量需求。短期来看，鉴于未来两年房地产投资上升以及汽车、家电消费继续保持旺盛的判断，预计铝挤压材需求高增速将延续。

    特殊定价策略带来收益的同时蕴含着风险。公司采取的定价策略是“产品价格=铝棒价格+生产费用+合理利润”，09 年公司将定价基准改为提货日铝价，而今年年初至今铝价的持续上涨亦使公司受益较大，上半年公司吨毛利高达5830 元/吨。依据对铝价的正确判断而采取相应的定价策略，公司过去两年受益较大，但未来如对铝价判断错误，也将会为公司的盈利带来一定负面影响。

    研发和销售渠道两手抓，竞争优势突出。截止09 年6 月，公司目前拥有各类有效专利664 项，领先于行业内同类公司。此外，06 年至09 年上半年，公司销售人数由312 人上升至582 人，占总人数比重由25.2%升至39.4%。横向比较来看，公司销售人员亦多于同类公司中国忠旺和栋梁新材。在产品研发和销售渠道上大力投入，使公司产品售价和毛利率要高于行业平均水平。

    公司合理估值区间为17.8-22.7 元，建议申购。预计公司09、10 年EPS 为0.65 元和0.71 元，而11 年在募投项目投产后，EPS 有望升至1.0 元。目前A 股同类公司对应09 年PE 为30.7 倍，如给予罗普斯金10 年25-32 倍PE，则对应股价区间为17.8-22.7 元，22 元的发行价格较合理，建议申购。