2011 年1-9 月，公司实现营业收入90.20 亿元，同比增长21.95%；营业利润2.02 亿元，同比增长4.25%；归属母公司净利润1.63 亿元，同比增长3.61%；每股收益0.41 元。

    2011 年7-9 月，公司实现营业收入29.24 亿元，同比增长20.92%；营业利润1.01 亿元，同比减少43.8%；归属母公司净利润9,786 万元，同比增长71.2%；每股收益0.02 元。

    前三季度，公司产生的销售费用为12.66亿元，同比增长19.45%，销售费用率为14.04%，同比减少0.29个百分点。管理费用2.97亿元，同比增长20.47%，管理费用率为3.29%，同比减少0.04个百分点。财务费用-2,208万元，财务费用率为-0.24%。期间费用基本保持平稳。

    超募资金使用情况：（1）公司计划使用部分超募资金投资新设8家门店，分别是：四川地区3家、湖南地区2家、天津及周边地区2家、广西地区1家，总面积为21万平方米，预计使用超募资金投资总额为3.13亿元。预计以上门店将在2011年10月到2012年10月间陆续开业，项目实施后预计正常年可新增销售收入约16.84亿元，年新增利润约5,182万元。项目实施完成后，公司经营业态将更加多元，有利于改善盈利结构，进一步提升公司在上述地区的竞争能力，网点布局更加合理。（2）公司计划使用超募资金7,981万元建设西安配送中心常温仓（1号库）项目，本配送中心是支撑门店日常营运及新开门店的核心基础，项目的实施将解决因为配送能力制约老店经营和新店发展的问题，有效提升公司在西北地区的商品配送、资源整合能力和议价能力，从而促进公司的可持续发展。以上项目实际投资如不足将使用自有资金补足。

    盈利预测与投资评级：预计公司2011 年至2012 年每股收益为0.62 元和0.65 元。以10 月21 日收盘价16.43 元计算，对应动态市盈率为26 倍和25 倍，维持公司“增持”投资评级。

    风险提示：超募项目配送中心具有超前性，可能造成资产使用率不足问题；未来经济发展的不确定性导致门店培育期延长。