公司公告：2011年7月22日公司第三届董事会第六次会议审议通过《巨力索具股份有限公司关于投资年产2万吨太阳能硅片切割钢丝项目的议案》以及《巨力索具股份有限公司关于投资索具重工建设项目的议案》。

    涉足太阳能硅片切割钢丝领域，2万吨产能完全达产后预计将贡献EPS0.64元。公司拟投资11.3亿元，计划建设期3年，拟分两期建设实施。第一期自2011年7月开始，2012年12月批量生产，产能1万吨；第二期2013年1月开始建设，2014年6月批量生产，产能1万吨。项目达产后，按照目前市场价格太阳能切割钢丝7.5万元/吨及第一年生产负荷按80%计算，预计新增营业收入14.67亿元、新增净利润3.08亿元，项目投资净利润率29.66%。保定本地的英利等众多光伏企业构成切割钢丝绳需求的潜在来源，预计该项目将贡献2013年-2014年EPS分别为0.32元和0.48元。

    重工项目依托现有客户，3万吨产能2012年达产后可贡献EPS0.15元。公司拟投资1.52亿元建设年产30000吨的桥式起重机、冶金起重机、门式起重机、港口及散料机械生产线，项目计划建设期7个月，2012年1月正式投产，项目达产后，预计新增营业收入3.93亿元、新增利润总额0.72亿元、项目投资净利润率44.65%。

    增发拟收购的巨力新能源定位“光伏能源开发和运营商”。区别于国内其他光伏企业，不以电池片、组件等中间环节为经营重点，着重在海内外建设运营光伏电站，做新能源的建设运营和输出，目前在德国、捷克、西班牙已拥有7个在运行电站，预计未来将有更多的光伏电站将在海内外投资建设。

    维持“增持”评级。不考虑增发对股本摊薄的情况下，我们维持公司2011年-2012年EPS0.69元和1.00元的判断，上调2013年EPS由1.28元至1.70元，鉴于索具主业的成长性、“光伏能源开发和运营商”的定位，以及太阳能切割钢丝的良好前景，维持增持评级。

    核心假定风险：竞争导致切割钢丝绳价格大幅下滑；增发方案需证监会核准；