投资要点:

    大股东入主3D 打印研究院,卢秉恒院士加盟。南京增材制造研究院宣布进行股权转让暨剪彩仪式,泰尔重工实际控制人、董事长邰正彪设立的投资公司成为南京增材的控股股东,有着“中国3D 打印之父”之称的中国工程院院士卢秉恒从此加盟。此次股权转让使得公司在智能制造的道路上再次向前迈进,也有望打造中国最强的增材制造研发基地。

    布局智能产业园,转型坚定。此前,公司与上海曦泰投资股份有限公司合作设立马鞍山泰尔智能产业园,而上海曦泰也同样受泰尔重工董事长邰正彪控制。智能产业园聚焦制造智能和特种服务智能两个领域,包括工业机器人、工业软件及通信、3D 打印、家庭服务和公共服务机器人五大板块,建立研发孵化、高端制造、仓储物流、商务会展、生活服务“五位一体”工作机制,形成完整的智能产业链,打造国内一流的智能产业集群。

    目前股价在员工持股价附近,具备理论安全边际。2015 年6 月,公司员工持股计划完成股票购买,买入均价19.23 元/股,该计划所购买的股票锁定期为2015 年6 月3 日至2016年6 月2 日。

    主业向好,维持买入评级,维持盈利预测。预计公司营业收入以及补贴收入将会增长,我们预计公司2015-2017 年EPS 为0.07/0.1/0.2 元,对应动态PE 为319X,223X 和112X,考虑到公司经过一年多的合理布局,向智能化转型步伐坚定,维持买入评级,维持盈利预测。