盈利预测及投资评级

    我们预测 2012-2014 年公司营业收入为4.14 亿元、4.94 亿元和 5.99 亿元；归属于母公司股东的净利润分别为 0.76 亿元、0.92 亿和 1.15 亿元，EPS 分别为 0.32 元、0.39 元和 0.49 元。对应目前估值分别为26.4 倍、21.8 倍和 17.3 倍。

    轻工的品牌企业2012年、2013年平均估值为23.9倍和18.4 倍，公司估值略低于行业平均。我们认为公司基本面优质，对美出口持续增长，国内市场爆发式增长，多品类战略有利于分散风险，稳健增长可期。

    首次给予“推荐”的投资评级。