chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

北方华创(002371)机构评级研报股票分析报告

 
个股机构研究报告机构评级查询:    
 

北方华创(002371)公司信息更新报告:2024Q1业绩预告同比高增 平台化打造持续成长性

http://www.chaguwang.cn  机构:开源证券股份有限公司  2024-04-16  查股网机构评级研报

  公司2024Q1 业绩预计同环比高增长,维持“买入”评级公司发布2023 业绩快报及2024Q1 业绩预告,2023 年公司实现营业收入220.79亿元,同比+50.32%;归母净利38.99 亿元,同比+65.73%;扣非净利35.81 亿元,同比+70.05%。此外,2024Q1 营业收入54.2-62.4 亿元,同比+40.01~+61.19%,环比-27.65%~-16.7%;归母净利润10.4-12 亿元,同比+75.77%~+102.81%,环比+2.49%~+18.24%;扣非净利润9.9-11.4 亿元,同比+85.46%~+113.56%,环比+5.17%~+21.16%。根据公司2023 年业绩快报及2024Q1 业绩预告指引,我们上调公司2023-2025 年盈利预测,预计2023-2025 年归母净利润为38.99/57.05/76.85亿元(前值为38.26/51.96/73.16 亿元),预计2023-2025 年EPS 为7.35/10.76/14.49元(前值为7.22/9.8/13.8 元),当前股价对应PE 为42.6/29.1/21.6 倍。公司作为国产半导体设备龙头,平台化加速布局,维持“买入”评级。

      公司新签订单充沛,多款半导体设备市占率稳步攀升公司2023 年新签订单超300 亿元,其中集成电路领域占比超70%。公司持续聚焦主营业务,不断提升核心竞争力。公司应用于集成电路领域的刻蚀、薄膜沉积、清洗和炉管等工艺装备市场份额稳步攀升,2024Q1 公司收入同比稳健增长。随着公司营收规模的持续扩大,规模效应逐渐显现,成本费用率稳定下降,使得公司归母净利润保持同环比高增长。

      预计中国大陆晶圆厂设备支出引领全球,公司有望充分受益设备国产化据SEMI 预计,2024 年300MM 晶圆厂设备支出同比+1%,2025 年同比+20%至1165 亿美元,2026 年同比+12%至1305 亿美元,并于2027 年创下历史新高1370亿元,同比+5%,2024-2027 年CAGR 9%。而中国大陆市场2024-2027 年每年300 亿美元以上投资规模,继续引领全球晶圆厂设备支出。未来随着国内存储、逻辑晶圆厂产能持续加码,结合公司设备工艺覆盖度稳步提升,公司有望充分受益于设备国产化加速及市占率显著增长。

      风险提示:行业景气度复苏不及预期、产品研发不及预期、行业竞争格局加剧。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
Copyright 2007-2023
www.chaguwang.cn 查股网