chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

国创高新(002377)机构评级研报股票分析报告

 
沪深个股机构研究报告机构评级查询:    
 

国创高新(002377)首次覆盖报告:收购Q房网进军房产经纪O2O 非公发拓展长租业务

http://www.chaguwang.cn  机构:国盛证券有限责任公司  2018-05-16  查股网机构评级研报

  拟非公开发行定增13 亿,夯实房产经纪,拓展长租业务。5 月2 日公司公告非公开发行股票方案,拟募集资金不超过130158 万元,用于长租公寓建设+营销网络建设+O2O 体系建设,以进一步完善地产中介业务布局,延伸产业链,培育新的业务增长点,促进线上流量变现。

      深圳云房核心优势:后端技术支撑业务发展,积极布局规范线下业务。2017公司以38 亿元的交易价格收购深圳云房,深圳云房承诺2016-2019 年净利润不低于24250、25750、32250、36500 万元,16、17 年业绩承诺均已完成。公司2017 年主营收入38.86 亿元,实现归母扣非净利润2.83 亿。公司竞争优势:(1)具备较为齐备的线下业务体系。截止2017 年底Q 房网拥有1200 家地铺,25000 名经纪人,于深圳地区排名第一,华南、华东居于领先地位,并积极向全国扩张。(2)公司拥有强劲的后端技术,包括楼盘字典和房价评估系统,为线下业务提供强劲支持。

      房产中介行业:地产市场进入存量时代,房产经纪业务有较大提升空间。我国二手房市场处于发展初期,有强大发展空间,中介行业作用将持续显现。

      从全国范围看,一线城市已率先进入二手房时代,二手房交易量已超新房交易,市场已经进入存量时代,目前我国二手房交易比例不足40%,与英美国家超过80%的占比还有很大空间。随着城镇化逐步推进,市中心存量房市场潜力可观,二手房将逐步成为市场交易的主导力量,具有专业管理能力和精准数据分析能力的房产经纪公司,将在激烈的房产市场中占据高地。

      预计公司2018-2020 年归母净利润分别为3.40 亿/4.06 亿/4.68 亿,暂不考虑非公发后摊薄股本的影响,18-20 年EPS 分别为0.37/0.44/0.51 元,当前股价对应的18-20 年PE 分别为20/17/15 倍。首次覆盖,给予买入评级,目标价9.8 元。

      风险提示:房地产政策变化风险;业务整合进展不顺利风险;非公开发行方案进展不顺利风险。

   

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2021
www.chaguwang.cn 查股网