略微调高明年盈利预测，“氯碱+资源”价值或有望重估

    基于对PVC 价格的新预测，我们略微调高对公司明年的盈利预测至每股0.66 元，维持之前10、12 年每股收益0.33 和1.07 元的判断。由于目前国家收紧资源和节能减排推高了市场对资源型企业和氯碱企业的价值认同度，我们认为公司的价值一定程度上存在重估可能。在这一假设下我们给予公司11 年30 倍市盈率，对应目标价格19.8 元，基本对应目前价格，暂给“中性”评级。但若磷矿、煤矿等资源整合出现新动向，目标价存在进一步上调可能，建议投资者密切关注。