我们维持原预期，即公司11-13年的收入分别是8.95亿元、13.85亿元、19.77亿元，EPS分别为0.42元、0.63元、0.87元。11年12月12日报告中提示的短期投资者可以回避，长期战略投资者仍可适当介入的判断从股价随大盘调整而回调中得到了印证。我们看好公司的战略、团队、产品规划、营销推广，继续维持8月30日上调的“买入”评级，给予2012年40倍的市盈率，12个月目标价25元，近日股价虽回落，但授予日的确定和股权激励成本的锁定使得后期股价具备更大的上涨自由度，重申“买入”评级。

    注：公司饮品业务目前处于市场建设期，建议关注费用高增长外更多关注收入增速。