度公司实现营业收入8.91 亿元，同比增长96.54%；归母净利润7217.71 万元，同比增长36.43%；归母扣非净利润6257.34 万元，同比增长38.52%；基本每股收益0.10 元。

    　　外加剂新材料业绩高速增长。2020 年公司下属子集团科之杰集团外加剂新材料业务实现营业收入26.45 亿元，同比增长11.79%；销量为144 万吨，同比增长23.08%。截至目前，科之杰集团成功的工程案例包括贵州花果园双子塔（中国最高双子塔）、舟山跨海大桥（国内最长、最重的整孔预制箱梁）、中国国际丝路中心大厦（国内筏板混凝土浇筑最快记录）、南飞鸿广场（超高层钢结构项目）、河南滑县E-WT 风电项目（装机容量500MW）。不断提升的技术实力为科之杰集团开拓基建项目提供有利支持，产品与服务覆盖基建项目各应用场景，2020 年科之杰集团工程项目业绩贡献比例进一步提升，销量较2019 年增加近40%。

    　　“跨领域”检测与认证服务市场开拓成效显著。党的十九大提出加快建设交通强国的重大战略决策，公司把握市场机遇，积极布局，新增的公路工程综合甲级资质及桥梁隧道专项资质为开拓全国交通工程检测提供了“通行证”，2020 年交通工程检测业务营业收入已突破3000 万元，资质取得首年成绩优异。横向延伸领域中，厦门电子电气检测中心运行情况良好，业绩贡献比例进一步提升，凭借成功的运营经验，电子电气检测业务“跨区域”发展再下一城，健研深圳布局电子电气检测中心，开展5G-NR、WiFi6、5G-SAR、锂电池等检测业务。截至20 年末，电子电气检测业务营收已超过1400 万元。

    　　“建筑+互联网”发展理念，推动行业转型升级。2021 年，公司将持续以改善行业生态为己任，引领“建筑+互联网”新发展。公司将在“建筑+互联网”、人工智能、建筑大数据及智慧城市领域积极探索，努力研发，紧密围绕着“智慧建筑未来、BIM 创造价值”的发展理念，引领建筑行业信息化的发展，从而推动行业的转型与升级。同时，公司将依托强大的科技和产业优势，打造产业级供应链电商平台“建研家商城”，助力建筑行业的优化和升级。

    　　盈利预测与投资评级。我们预计2021-2023 年公司EPS 分别为0.65 元、0.81元、0.98 元。参考同行业可比公司估值，我们认为合理估值区间为2021 年14-16 倍PE，对应合理价值区间为9.10-10.40 元，维持“优于大市”评级。

    　　风险提示：原材料波动风险，市场景气度风险，行业竞争风险。