投资要点：

    　　维持增持评级和目标价。维持公司2021-2023 年归母净利润预测为5.95/8.17/11.43 亿元，对应EPS 为0.65/0.89/1.25 元，看好双核心业务的高成长性，维持“增持”评级和目标价30.23 元不变。

    　　业绩整体符合预期，持续高增长。2021 年H1 公司收入28.54 亿元，同比增长56.06%；实现归母净利润2.76 亿元，同比增长64.34%；扣非利润2.38 亿元，同比增长32.5%。2021Q2 单季度收入/归母净利润/ 扣非净利润分别同比增长44.5%/58.4%/8.2% ， 环比增长23.8%/55.6/38%，业绩持续增长趋势明显。

    　　聚焦“六大板块”，汽车和智能家居赛道开启。智能控制器2021H1 控制器（含NPE）收入总计27.7 亿，同比增长58.3%，其中家电/电动工具/智能家居/汽车电子产品分别同比54.4%/81.4%/95.2%/57.4%，公司将发展方向梳理为“六大板块”，智能家电和电动工具横纵拓展，预计汽车和智能家居将持续大规模放量。受原材料涨价及传导时间、汇兑、新会计准则等影响，2021 年H1 控制器综合毛利率为下滑2.3pp，公司并通过提升新产品的销售量、老产品技术改良、元器件替代方案、成本控制及价格传导等措施降低因材料价格上涨对公司利润的影响。

    　　芯片业务即将拆分，放量可期。芯片业务2021H1 收入约8000 万，同比微增，预计并表利润近3000 万。近日，铖昌科技拆分被受理，后续将在卫星通信、5G 毫米波等放量，盈利能力或看齐控制器业务

    风险提示：汇兑波动的风险，上游元器件价格波动及供给的不确定性