事件描述

    中原特钢今日发布2013 年年度业绩预告修正公告,报告期内实现归属上市公司股东净利润0 亿元~0.1 亿元,前次预告净利润为-0.4 亿元~-0.6 亿元,对应公司2013年EPS为0 元~0.02 元;据此推算,4 季度实现净利润为0.42 亿元~0.52 亿元,对应EPS为0.09 元~0.11 元,3 季度EPS为-0.02 元。

    事件评论

    资产出售年内完成,4 季度业绩环比明显增厚:公司本次发布 2013 年年度业绩预告,与上次业绩预告相比,4 季度业绩明显增厚,主要源于全资子公司兴华机械部分资产转让交易在12月份完成,导致公司2013 年度净利润增厚约0.67 亿元,对应 EPS约0.14 元。兴华机械所转让资产为其整体搬迁后原厂区的土地、房屋建筑物及其附属设施等资产,具体包括227 项房屋建筑物、179台(套)机器设备及 29宗土地使用权,成交价 1.46 亿元。由于兴华机械整体搬迁工作已基本完成,转让资产不影响其正常生产经营。

    不过根据公司业绩预告,剔除本次出售资产的影响后,估算公司 4 季度实现归属于上市公司股东净利润约为-0.26 亿元~-0.16 亿元,低于前次业绩预告中的估算数据,环比3 季度净利润也有所下滑,可能是主营业绩持续低迷所致。4季度传统淡季需求乏力,然而成本却表现相对强势:1、4 季度特钢价格指数环比下跌1.52% ,钢价综合指数环比下跌 1.62% ;2、上海废钢价格上涨 0.13% ,同时,矿价综合指数环比仅下跌 0.07% 。另外,历年经验表明公司一般在年底集中结算费用,4 季度业绩也因此面临一定压力。

    预计公司2013、2014年EPS分别为0.02 元和0.04 元,维持“谨慎推荐”评级。