投资要点

    事件:

    7 月1 日,公司董事会和监事会均审议通过《关于入股北京灵图软件技术有限公司暨关联交易的议案》,批准公司以8651 万元现金收购灵图软件46%的股权,用于进军智慧管网。

    点评:

    灵图软件技术先进,积淀深厚。灵图软件成立于1999 年,是一家以自有知识产权为核心的系统解决方案提供商,是全国11 家拥有甲级测绘资质(含导航电子地图制作)的公司之一,目前是公司二股东富贵花开的全资子公司。灵图软件技术先进,积淀深厚,拥有国家高新技术企业证书、软件企业认定证书、跨地区增值电信业务经营许可证、电信与信息服务业务经营许可证、质量管理体系认证等多项资质,并完成已授权专利5 项,计算机软件著作权89 项,注册商标18 项。

    从合作到入股,合作程度进一步深化。2015 年7 月,公司首度与灵图软件签订战略合作协议,旨在合作开发城市智慧管网、智能海底管道、地下数字空间大数据平台等。此次公司董事会批准公司以8651 万元现金收购灵图软件46%的股权,更是将合作进一步深化。

    多重合作转型智慧管网。公司拟与中石油下属核心信息软件企业中油瑞飞公司联合成立合资公司,中油瑞飞技术雄厚,团队专业,是北京市首批100 家高新技术企业,拥有近3000 任的专业人才队伍。在合作中,中油瑞飞可以充分发挥其在能源管网相关的研发、技术,为合资公司提供信息系统、物联网、安全云等产品服务,并为合资公司承担能源管网、城市管网管廊提供全方位的品牌和技术支撑。此前,公司还与中城智慧、中国五冶等企业签订合作协议,多重合作可以促进公司更好的转型智慧管网。

    大力进军智慧管网,有利于公司加快转型升级的步伐,培育新的利润增长点。我们预计公司2016-2018 年的EPS 为0.22 元、0.30 元和0.42 元,对应目前PE 分别为64 倍、47 倍和34 倍,维持公司“增持”评级。

    风险提示:智慧管网进展不达预期;传统主业持续低迷