盈利预测。我们认为，公司生产的工业金属管件、法兰等产品技术含量较高，且具有进入或已进入海工、核电等新兴市场，未来发展空间广阔，但公司目前募投项目尚未见效，产能未有明显提升，短期内影响了公司业绩。我们预测公司10年、11年、12年的EPS分别为0.62元、0.82元、1.13元,以12月9日22.90元的价格计算，对应PE分别为36X/28X /20X，们首次给予"增持"评级，目标价28.70元。