chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

天齐锂业(002466)机构评级研报股票分析报告

 
沪深个股机构研究报告机构评级查询:    
 

天齐锂业(002466):卡位优质资源 业绩扭亏为盈

http://www.chaguwang.cn  机构:西部证券股份有限公司  2021-07-16  查股网机构评级研报

  事件:2021年7月14日,公司发布2021年半年度业绩预告修正公告,报告期内,修正后公司预计实现归母净利润7,800万元-11,600万元,修正前公司归母净利润预计亏损13,000万元-25,000万元;修正后预计公司基本每股收益盈利0.05元/股-0.08元/股,修正前预计公司基本每股收益亏损0.09元/股-0.17元/股。

      锂行业持续景气,SQM增厚业绩。新能源车景气持续带动锂盐需求增加,在较长时间内上游资源端短缺将是行业主要矛盾。SQM是全球领先的碳酸锂和氢氧化锂的生产商,拥有世界第二大盐湖Atacama开发权。公司持有的 SQM 的 B 类股领式期权业务产生的公允价值变动收益较预计增加,增厚公司业绩。

      战投引入顺利,债务压力缓解。2021年7月5日,公司公告全资子公司TLEA及公司海外子公司等相关银行账户已收到IGO支付的增资TLEA的全部资金合计13.95亿美元。增资款项将用于偿还并购贷款本金12亿美金及对应全部利息。债务压力缓解后公司有望加速锂盐项目扩建,提高企业盈利能力。

      锂价启动新一轮周期,氢氧化锂需求扩容。上游锂资源端增量相对有限,在较长时间内资源端短缺将是锂行业主要矛盾,锂价有望迎来新一轮上行周期。电动车续航里程提高的客观约束下,高能量密度的高镍正极材料未来将成为行业发展趋势,氢氧化锂需求扩容将是确定性趋势。公司积极布局氢氧化锂产能,增强企业核心竞争力。

      投资建议:预测 2021-2023 年归母净利 6.39/17.47 /25.73 亿元,EPS为 0.43/1.18/1.74 元,公司原料供应保障程度高,锂行业持续景气,维持“增持”评级。

      风险提示:中澳进出口政策风险、新冠疫情反复、宏观经济波动。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2021
www.chaguwang.cn 查股网